PosiStep 13: कैश फ़्लो: मुनाफ़ा और नक़द अलग क्यों हो सकते हैं
कंपनी मुनाफ़ा दिखाकर भी नक़द से ख़ाली हो सकती है। कैश फ़्लो स्टेटमेंट असल में आने-जाने वाला पैसा दिखाता है, और इसे सजाना अक्सर सबसे मुश्किल होता है।
मुनाफ़ा और नक़द अलग क्यों
मुनाफ़ा बिक्री होते ही गिना जाता है, भले ग्राहक महीनों बाद पैसा दे। अगर ग्राहक भुगतान में देर करें या कंपनी के पास बिना बिका माल जमा हो, तो मुनाफ़ा अच्छा दिख सकता है जबकि नक़द घटता जाता है।
डेप्रिसिएशन जैसे कुछ ख़र्च उस साल कोई नक़द बाहर गए बिना मुनाफ़ा घटाते हैं। इसलिए नक़द और मुनाफ़ा शायद ही बिल्कुल मेल खाते हैं।
ऑपरेशन से नक़द
ऑपरेटिंग कैश फ़्लो वह नक़द है जो मुख्य कारोबार असल में पैदा करता है: ग्राहकों से आया पैसा, सप्लायरों, कर्मचारियों और टैक्स को दिया पैसा घटाकर। कई सालों में स्वस्थ कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो आमतौर पर पॉज़िटिव और मोटे तौर पर उसके मुनाफ़े के आसपास रहता है।
निवेश के लिए नक़द
इन्वेस्टिंग कैश फ़्लो में लंबी अवधि की संपत्ति ख़रीदना या बेचना आता है: नई फ़ैक्ट्री, मशीनें, दूसरे कारोबार, निवेश। फ़ैक्ट्री और मशीनों पर ख़र्च को कैपिटल एक्सपेंडिचर (कैपेक्स) कहते हैं। बढ़ती कंपनी के लिए यह लाइन आमतौर पर नेगेटिव होती है, जो सामान्य है।
फ़ाइनेंसिंग से नक़द
फ़ाइनेंसिंग कैश फ़्लो में जुटाया या लौटाया पैसा आता है: नया उधार और शेयर जारी करने से नक़द आता है; लोन चुकाने, डिविडेंड और बायबैक से बाहर जाता है। बिल चुकाने के लिए लगातार उधार लेती कंपनी चेतावनी है।
फ़्री कैश फ़्लो
फ़्री कैश फ़्लो = ऑपरेटिंग कैश फ़्लो − कैपेक्स। यह कारोबार चलाने और बढ़ाने के बाद बचा नक़द है, जो डिविडेंड, बायबैक, क़र्ज़ चुकाने या बचत के लिए मिलता है।
लगातार पॉज़िटिव फ़्री कैश फ़्लो मज़बूती की निशानी है; सालों का नेगेटिव फ़्री कैश फ़्लो मतलब कंपनी उधार या नए शेयरों पर निर्भर है।
PositoAI की भूमिका
Go Deep टैब पिछले सालों का हर कंपनी का कैश फ़्लो उसके मुनाफ़े के पास दिखाता है, ताकि आप दोनों की तुलना कर सकें।
मुख्य शब्द
- कैश फ़्लो स्टेटमेंट
- किसी अवधि में असल में आने और जाने वाला नक़द दिखाता है।
- ऑपरेटिंग कैश फ़्लो
- मुख्य कारोबार से पैदा हुआ नक़द।
- इन्वेस्टिंग कैश फ़्लो
- लंबी अवधि की संपत्ति और निवेश पर ख़र्च या उनसे मिला नक़द।
- फ़ाइनेंसिंग कैश फ़्लो
- उधार, शेयर जारी करने, डिविडेंड और बायबैक से आया या गया नक़द।
- कैपेक्स (Capex)
- कैपिटल एक्सपेंडिचर: फ़ैक्ट्री, मशीनों जैसी संपत्ति पर ख़र्च।
- फ़्री कैश फ़्लो
- ऑपरेटिंग कैश फ़्लो − कैपेक्स।
ख़ुद करके देखें
काल्पनिक कंपनी Birch Foods ने ₹300 करोड़ का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पैदा किया और नई मशीनों (कैपेक्स) पर ₹120 करोड़ ख़र्च किए। इसका फ़्री कैश फ़्लो कितना है?
फ़्री कैश फ़्लो = ₹300 करोड़ − ₹120 करोड़ = ₹180 करोड़, कारोबार में निवेश के बाद बचा नक़द।
PositoAI पर लाइव देखें
Infosys का Go Deep टैब खोलें और सबसे नए साल के नेट प्रॉफ़िट की तुलना उसके ऑपरेटिंग कैश फ़्लो से करें। क्या दोनों लगभग बराबर हैं?
यह क्या नहीं बताता
एक साल का कमज़ोर कैश फ़्लो हमेशा बुरा नहीं; कंपनी व्यस्त मौसम से पहले माल जमा कर रही हो सकती है। कई साल देखें। कैश फ़्लो से यह भी पता नहीं चलता कि शेयर का भाव ठीक है या नहीं।
छोटा क्विज़
मुनाफ़े वाली कंपनी में नक़द की कमी क्यों हो सकती है?
मुनाफ़ा बिक्री पर दर्ज होता है; ग्राहक देर से भुगतान करें या बिना बिका माल बढ़े, तो मुनाफ़े के बावजूद नक़द घट सकता है।
कौन-सा हिस्सा मुख्य कारोबार से आया नक़द दिखाता है?
ऑपरेटिंग कैश फ़्लो मुख्य कारोबार से पैदा हुआ नक़द है।
डिविडेंड का भुगतान किसमें दिखता है?
डिविडेंड, बायबैक, उधार लेना और लोन चुकाना फ़ाइनेंसिंग कैश फ़्लो हैं।
ऑपरेटिंग कैश फ़्लो ₹500 करोड़, कैपेक्स ₹200 करोड़। फ़्री कैश फ़्लो?
फ़्री कैश फ़्लो = ₹500 करोड़ − ₹200 करोड़ = ₹300 करोड़।
इनमें से चेतावनी कौन-सी है?
चलाने के ख़र्च के लिए हर साल नए लोन की ज़रूरत बताती है कि कारोबार पर्याप्त नक़द पैदा नहीं करता।
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PosiCourse सिर्फ़ शिक्षा के लिए है। यह किसी शेयर को ख़रीदने या बेचने की सलाह नहीं देता। काल्पनिक आँकड़ों वाले उदाहरण असली कंपनियाँ नहीं हैं। PositoAI is for research and education only and is not investment advice.